مخاطر الائتمان: الخطر الأقدم في عالم المال
منذ أن أقرض إنسان آخر مالاً، كان السؤال يُلازمه: هل سيسترجعه؟ هذا السؤال البدائي هو في جوهره ما تُعالجه مخاطر الائتمان. في العالم الحديث، تطورت الأدوات وتعقدت النماذج، لكن الجوهر بقي: احتمال أن يُخفق الطرف الآخر في الوفاء بما التزم به.
مخاطر الائتمان (Credit Risk) هي خطر الخسارة الناشئة عن فشل مقترض أو طرف مقابل في الوفاء بالتزاماته المالية التعاقدية عند الاستحقاق. تُعدّ من أكثر المخاطر أهمية للبنوك والمؤسسات المالية، وتُستهلك في مواجهتها نسبة كبيرة من رأس المال التنظيمي.
مكوّنات مخاطر الائتمان
يُحلّل المديرون الماليون هذه المخاطر من خلال ثلاثة مكوّنات رئيسية:
احتمالية التخلف عن السداد (Probability of Default — PD): ما احتمال أن يُخفق المقترض في السداد خلال أفق زمني محدد؟ يُحتسب بناءً على التاريخ الائتماني ونسب الرفع المالي والقطاع والبيئة الاقتصادية.
الخسارة في حالة التخلف (Loss Given Default — LGD): إذا تخلّف المقترض عن السداد، كم سنخسر بعد استرداد الضمانات وتصفية الأصول؟ يعتمد على جودة الضمانات وأولوية الدين.
التعرض عند التخلف (Exposure at Default — EAD): ما حجم المبلغ المعرّض للخسارة فعلياً لحظة التخلف؟ مهم تحديداً في تسهيلات الائتمان المتجدد كبطاقات الائتمان وخطوط الائتمان.
الخسارة المتوقعة = PD × LGD × EAD
أنواع مخاطر الائتمان
مخاطر ائتمان الطرف المقابل: في عقود المشتقات والأوراق المالية، خطر أن يُعسر الطرف الآخر قبل تسوية العقد.
مخاطر التركّز: تركّز المحفظة على قطاع واحد أو مقترض واحد أو منطقة جغرافية واحدة يُضاعف الخسائر إذا تأثر ذلك القطاع أو الطرف.
مخاطر الدولة (Country Risk): خطر أن تُفرض قيود حكومية تمنع المقترض من نقل الأموال للوفاء بالتزاماته الخارجية.
أدوات قياس وإدارة مخاطر الائتمان
البنوك تُوظّف أدوات متطورة للتعامل مع مخاطر الائتمان:
نماذج التصنيف الائتماني الداخلي التي تُصنّف المقترضين بناءً على عشرات المتغيرات. مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة (ECL) وفق IFRS 9 التي تُلزم البنوك بتقدير الخسائر المستقبلية ليس فقط عند التخلف. الضمانات والكفالات والتأمينات كأدوات تخفيف. التوريق وعمليات نقل المخاطر كالمشتقات الائتمانية (CDS). تحديد حدود الائتمان لكل مقترض وقطاع وتحديثها دورياً.
مخاطر الائتمان خارج القطاع المصرفي
في الشركات التجارية، مخاطر الائتمان تظهر في الذمم المدينة — خطر أن يتعذّر تحصيل ما باعته الشركة بالآجل. إدارة هذا الخطر تشمل: تقييم الجدارة الائتمانية للعملاء قبل منح الائتمان، تحديد سقوف ائتمانية لكل عميل، متابعة أعمار الذمم، واتخاذ إجراء مبكر عند ظهور تأخر في السداد.