دورة تحويل النقد (Cash Conversion Cycle – CCC) هي مقياس مالي يُحدّد عدد الأيام التي تستغرقها الشركة للتحوّل من إنفاق النقد على الموارد والمخزون إلى استلام النقد من مبيعاتها. تُقيس دورة تحويل النقد كفاءة إدارة رأس المال العامل، وكلما قصرت، كانت الشركة أكثر كفاءةً في تدوير سيولتها.

معادلة دورة تحويل النقد

دورة تحويل النقد = أيام المخزون + أيام الذمم المدينة − أيام الذمم الدائنة

أيام المخزون (DIO): متوسط الأيام التي يبقى فيها المخزون قبل بيعه = (المخزون ÷ تكلفة المبيعات) × 365
أيام الذمم المدينة (DSO): متوسط أيام التحصيل من العملاء = (ذمم مدينة ÷ مبيعات آجلة) × 365
أيام الذمم الدائنة (DPO): متوسط أيام السداد للموردين = (ذمم دائنة ÷ تكلفة المبيعات) × 365

تفسير نتائج دورة تحويل النقد

دورة قصيرة (10-30 يوم): شركة تُدير سيولتها بكفاءة عالية — مثالية للنمو دون اقتراض
دورة طويلة (60-90 يوم): الشركة تحتاج تمويلاً خارجياً لدعم عملياتها
دورة سالبة: الشركة تتحصّل قبل أن تدفع (مثل سلاسل التجزئة الكبرى) — قمة الكفاءة

أهمية دورة تحويل النقد

قياس شامل لكفاءة رأس المال العامل في جانب واحد
تحديد أي عنصر (مخزون / ذمم مدينة / ذمم دائنة) يستهلك السيولة أكثر
مقارنة أداء الشركة مع منافسيها أو أدائها عبر الزمن
توجيه قرارات تحسين التدفق النقدي نحو أعلى نقطة تأثير

مثال تطبيقي

شركة توزيع سعودية: أيام مخزون 45 + أيام ذمم مدينة 35 − أيام ذمم دائنة 30 = دورة تحويل نقد 50 يوماً. بعد برنامج تحسين استغرق 6 أشهر: خفض أيام المخزون إلى 30، وأيام التحصيل إلى 25، وتمديد أيام الدفع إلى 40. الدورة الجديدة = 30 + 25 − 40 = 15 يوماً. تحسّن التدفق النقدي بـ 1.8 مليون ريال دون اقتراض.

دور قيود في قياس دورة تحويل النقد

يُوفّر نظام قيود البيانات اللازمة لحساب مكوّنات دورة تحويل النقد الثلاثة تلقائياً من تقارير المخزون والذمم، مما يُمكّن الإدارة من مراقبة الدورة شهرياً وقياس أثر مبادرات التحسين.