ما هو الاستحواذ؟

الاستحواذ (Acquisition) هو عملية تقوم فيها شركة بشراء شركة أخرى أو الاستحواذ على نسبة سيطرة منها، مما يمنحها التحكم في قراراتها الاستراتيجية والتشغيلية. يختلف عن الاندماج في أن الشركة المُستحوَذ عليها عادةً تُدمج في الشركة المستحوِذة أو تستمر ككيان تابع تحت مظلتها.

يمكن أن يكون الاستحواذ ودياً (بموافقة إدارة الشركة المستهدفة) أو عدائياً (بالشراء المباشر من السوق أو من المساهمين دون موافقة الإدارة).

دوافع الاستحواذ

النمو السريع: بدلاً من بناء أعمال من الصفر، شراء شركة ناجحة قائمة
الحصول على كفاءات: تقنيات، براءات اختراع، كوادر بشرية متخصصة
التوسع الجغرافي: دخول أسواق جديدة بعلامة تجارية محلية راسخة
إزالة المنافسة: الاستحواذ على منافس لتوحيد الحصة السوقية
التكامل الرأسي: الاستحواذ على مورد أو موزع

لماذا يهم الاستحواذ؟

محاسبياً، الاستحواذ يُعالج وفق IFRS 3: تُقيَّم الأصول والالتزامات المكتسبة بالقيمة العادلة في تاريخ الاستحواذ. الفرق بين سعر الشراء وصافي القيمة العادلة للأصول المكتسبة يُسجَّل إما:

شهرة تجارية (Goodwill) إذا كان السعر أعلى — وتخضع للاختبار السنوي للانخفاض في القيمة
مكسب من صفقة مجزية إذا كان السعر أقل

مثال عملي

شركة تقنية استحوذت على منصة تجارة إلكترونية ناشئة بسعر 5,000,000 ريال. تقييم أصولها: نقد وذمم مدينة 800,000 + قاعدة بيانات عملاء 1,200,000 + تقنية مطورة 1,500,000 − التزامات 600,000 = صافي قيمة عادلة 2,900,000 ريال. الشهرة التجارية = 5,000,000 − 2,900,000 = 2,100,000 ريال. هذا المبلغ يُسجل أصلاً غير ملموس ويُختبر سنوياً — إذا تراجع أداء المنصة، قد يستوجب اعترافاً بخسارة انخفاض قيمة.