ما هي القيمة العادلة؟
القيمة العادلة (Fair Value) هي السعر الذي سيُحصَّل عند بيع أصل أو سيُدفَع عند تحويل التزام في معاملة منظمة بين مشاركين في السوق في تاريخ القياس. ببساطة: ماذا يستحق هذا الأصل لو طُرح للبيع اليوم في السوق؟
كيف تُقاس القيمة العادلة؟
وفق معيار IFRS 13، تُقاس القيمة العادلة عبر هرم ثلاثي المستويات:
- المستوى الأول (الأعلى موثوقية): أسعار سوق نشطة مباشرة للأصل ذاته — كأسعار إغلاق الأسهم في البورصة. لا حاجة لافتراضات
- المستوى الثاني: مدخلات قابلة للملاحظة غير مباشرة — كأسعار أصول مماثلة، أو منحنيات فائدة معيارية
- المستوى الثالث (الأدنى موثوقية): مدخلات غير قابلة للملاحظة تعتمد على افتراضات المنشأة الداخلية — تُستخدم للأصول التي لا توجد لها أسواق نشطة
المبدأ: استخدم أعلى مستوى متاح دائمًا. الانتقال للمستوى الثالث يستوجب إفصاحًا أوسع في القوائم.
لماذا تهم القيمة العادلة؟
النقاش التاريخي بين نموذجي التقييم — التكلفة التاريخية والقيمة العادلة — لا يزال مستمرًا. التكلفة التاريخية أكثر ثباتًا وأقل تأثرًا بتقلبات السوق. القيمة العادلة أكثر ملاءمة وأدق في التعبير عن القيمة الراهنة، لكنها تُضيف تقلبًا في الأرباح المُعلنة.
اليوم، تعتمد IFRS القيمة العادلة في تقييم كثير من الأدوات المالية، والعقارات الاستثمارية، والأصول البيولوجية، وصفقات الاندماج والاستحواذ.
مثال عملي
شركة تمتلك محفظة أسهم اشترتها قبل 3 سنوات بـ 500,000 ريال. قيمتها السوقية اليوم = 700,000 ريال. وفق نموذج القيمة العادلة، تُسجَّل بـ 700,000 ريال وتُعترف بمكسب غير محقق 200,000 ريال. وفق التكلفة التاريخية، تبقى مسجَّلة بـ 500,000 ريال ولا يُعترف بالمكسب حتى البيع. الاختيار بين النموذجين يُؤثر على الأرباح المُعلنة ومؤشرات الملاءة.
هرم القيمة العادلة: مستويات الإدخال
يُصنّف IFRS 13 المدخلات المستخدمة في تحديد القيمة العادلة إلى ثلاثة مستويات:
- المستوى 1 (الأكثر موثوقية): أسعار سوقية مُدرجة في أسواق نشطة للأصول المتماثلة
- المستوى 2: مدخلات مرئية غير مُدرجة مباشرةً كأسعار سلع مماثلة
- المستوى 3 (الأقل موثوقية): مدخلات غير مرئية تعتمد على النماذج والافتراضات
مثال: تقييم سهم مُدرج في تداول يقع في المستوى 1، بينما تقييم شركة خاصة يحتاج إلى نماذج تقدير يقع في المستوى 3.
يُوجب IFRS 13 الإفصاح عن المستوى المستخدم في تحديد القيمة العادلة وأي تحويلات بين المستويات لضمان الشفافية لمستخدمي القوائم المالية.