ما هي السندات؟
السندات هي أدوات دين تُصدرها الشركات أو الحكومات لاقتراض الأموال من المستثمرين، مع التعهد بسداد المبلغ الأصلي في تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق) ودفع فائدة دورية (كوبون) طوال فترة القرض. بمعنى أبسط، حين تشتري سنداً، فأنت تُقرض المُصدر مالاً مقابل الحصول على عائد ثابت.
تُعدّ السندات من أكثر أدوات التمويل شيوعاً عالمياً، وتُتداول في الأسواق المالية كما تُتداول الأسهم.
مكونات السند
لفهم السندات يجب معرفة مصطلحاتها الأساسية:
- القيمة الاسمية (Face Value): المبلغ الذي سيُردّ للمستثمر عند الاستحقاق، غالباً 1,000 أو 10,000 ريال.
- معدل الكوبون: نسبة الفائدة السنوية المدفوعة على القيمة الاسمية.
- تاريخ الاستحقاق: الموعد المحدد لسداد أصل القرض.
- سعر الإصدار: ما يدفعه المستثمر عند الشراء، قد يساوي القيمة الاسمية أو يختلف عنها.
أنواع السندات
تتنوع السندات بحسب المُصدر والشروط:
- السندات الحكومية: تُصدرها الدول لتمويل الإنفاق العام — الأقل خطراً عموماً.
- السندات المؤسسية: تُصدرها الشركات — عائدها أعلى مقابل مخاطرة أكبر.
- الصكوك الإسلامية: بديل متوافق مع الشريعة يعتمد على الأصول لا الفائدة.
- السندات القابلة للتحويل: يمكن تحويلها لأسهم في الشركة بشروط محددة.
لماذا تهم السندات؟
السندات تُتيح للشركات تمويل توسعاتها دون تخفيف حصص المساهمين، وتمنح المستثمرين أداةً بعائد ثابت أقل تقلّباً من الأسهم. وفي محافظ الاستثمار، تُستخدم لتوازن المخاطر مع عوائد الأسهم.
مثال عملي
أصدرت شركة “الطاقة المتجددة” سندات بقيمة اسمية 10,000 ريال لكل سند، بمعدل كوبون 5% سنوياً، لمدة 7 سنوات. من اشترى سنداً واحداً، يحصل على 500 ريال سنوياً (5% × 10,000) طوال 7 سنوات، ثم يسترجع الـ10,000 ريال كاملةً عند انتهاء المدة.
خصائص السندات والفرق بينها وبين الأسهم
تتميز السندات عن الأسهم بخصائص جوهرية:
- السند: أداة دين — صاحبه دائن للشركة ويحق له الفائدة والاسترداد في الأجل المحدد
- السهم: أداة ملكية — صاحبه شريك في الشركة يشارك في الأرباح والخسائر
مثال: شركة أصدرت سندات بقيمة 500,000 ريال بمعدل فائدة 5% لمدة 5 سنوات — تدفع 25,000 ريال سنوياً كفائدة وترد الأصل عند الاستحقاق.
تُمثّل السندات أداة تمويل آمنة نسبياً للمستثمر المحافظ نظراً لثبات العائد وأولوية الاسترداد عند التصفية مقارنةً بحاملي الأسهم.
السند أداة دين منظمة قانونياً.