ما هو الربح الموزَّع؟
الربح الموزَّع (Dividend) هو حصة من أرباح الشركة تُوزَّع على المساهمين نقدًا أو بأسهم إضافية. يُمثل عائدًا مباشرًا على الاستثمار في أسهم الشركة، وهو أحد الطريقتين الرئيسيتين التي يستفيد بها المساهم من امتلاك أسهم — الأخرى هي ارتفاع سعر السهم.
كيف يعمل توزيع الأرباح؟
لا توزّع كل الشركات أرباحًا — القرار يعود لمجلس الإدارة، الذي يُقرر:
- هل يُوزَّع ربح أم لا؟ بعض الشركات تُفضل إعادة استثمار الأرباح في النمو
- كم نسبة التوزيع؟ مثلًا 30% من صافي الربح
- طريقة التوزيع: نقدي (الأكثر شيوعًا) أو أسهم مجانية
- التوقيت: سنوي أو نصف سنوي أو ربع سنوي
المفاهيم المرتبطة:
- تاريخ الاستحقاق: التاريخ الذي يُحدد فيه من هو مساهم ويستحق التوزيع
- تاريخ الدفع: متى تُحوَّل الأموال فعليًا للمساهمين
- عائد التوزيعات: نسبة الربح الموزَّع إلى سعر السهم — مقياس شائع للمقارنة بين الأسهم
لماذا يهم الربح الموزَّع؟
للمستثمر الباحث عن دخل ثابت ومنتظم — كصناديق التقاعد والأفراد في مرحلة التقاعد — تُمثل الأرباح الموزعة تدفقًا نقديًا يمكن الاعتماد عليه بدون الحاجة لبيع الأسهم.
للمستثمر طويل الأجل: إعادة استثمار الأرباح الموزعة يُضاعف تأثير الفائدة المركبة مع الوقت، وكثير من الدراسات تُشير إلى أن الأرباح الموزعة وإعادة استثمارها يُشكّلان جزءًا كبيرًا من العوائد الإجمالية للأسواق على المدى الطويل.
للشركة: سياسة توزيع أرباح منتظمة ومستقرة تُرسل إشارة ثقة للسوق بأن الشركة تُولّد تدفقات نقدية صحية وإدارتها واثقة من المستقبل.
مثال عملي
مستثمر يملك 1,000 سهم في شركة قررت توزيع ربح موزَّع قدره 2 ريال للسهم. سيحصل المستثمر على 2,000 ريال نقدًا. إذا كان سعر السهم في السوق 40 ريالًا، فإن عائد التوزيعات = 2 ÷ 40 = 5% — وهو عائد يمكن مقارنته مع الودائع البنكية أو أدوات الدين لتقييم جاذبية الاستثمار.
أنواع الأرباح الموزعة وأشكالها
تتعدد أشكال الربح الموزّع التي يمكن للشركات اعتمادها:
- توزيع نقدي: الأكثر شيوعًا، يُدفع مبلغ محدد لكل سهم في تاريخ محدد
- توزيع أسهم مجانية: إصدار أسهم إضافية للمساهمين بدلًا من النقد
- إعادة الشراء: الشركة تشتري أسهمها من السوق مما يرفع قيمة الأسهم المتبقية
مثال: شركة لديها 1,000,000 سهم وأعلنت توزيع 5 ريال للسهم، فإن إجمالي التوزيعات يبلغ 5,000,000 ريال يُخصم من الأرباح المحتجزة في الميزانية العمومية.