القاموس المحاسبي

العائد الرأسمالي (Capital Return أو Return on Capital Employed – ROCE) هو مؤشر مالي يقيس قدرة الشركة على جني الأرباح من رأس المال المستثمر في الشركة، ويعكس كفاءة استخدام الموارد المالية المتاحة لتحقيق النمو والعوائد. يتم حسابه كنسبة بين الربح التشغيلي قبل الفوائد والضرائب إلى رأس المال المستخدم في النشاط.
يعتبر هذا المؤشر من أهم مقاييس الأداء التي يُعتمد عليها في تقييم مدى نجاح الإدارة في استخدام رأس المال لإنتاج أرباح.

طريقة حساب العائد الرأسمالي

يُحسب العائد الرأسمالي باستخدام المعادلة التالية:

العائد الرأسمالي=الأرباح قبل الفوائد والضرائب ➗ رأس المال المستخدم×100

حيث يُعرّف رأس المال المستخدم عادة بأنه:

رأس المال المستخدم = إجمالي الأصول − الخصوم المتداولة

أو

$$\text{رأس المال المستخدم}=\text{إجمالي الأصول}-\text{الخصوم المتداولة}$$

وهذا يوضح الجزء المالي المستخدم فعليًا في النشاط التشغيلي.

أهمية العائد الرأسمالي

• يقدم رؤية دقيقة عن مدى كفاءة استخدام الاستثمار في الأصول المالية لتوليد الأرباح.

• يساعد المستثمرين والإدارة في اتخاذ قرارات مبنية على تحليل العائد مقابل المخاطر.

• يُستخدم لمقارنة أداء الشركات ضمن القطاع نفسه أو عبر الفصول المالية المختلفة.

• مؤشر قوي على الاستدامة المالية وقدرة الشركة على النمو والتوسع.

الفرق بين العائد الرأسمالي والعائد على رأس المال المستثمر

• العائد الرأسمالي يركز على كفاءة استخدام رأس المال المستثمر في العمليات التشغيلية.

• العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) يأخذ في الحسبان صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة ويشمل غالبًا جميع رؤوس الأموال المستثمرّة بما في ذلك الدين ورأس المال.