السند هو نوع من الأوراق المالية تمثل قرضًا يقدمه المستثمر لمقترض معين، عادة ما يكون شركة أو كِيانًا حكوميًّا.
عندما يشتري المستثمر السند، فإنَّه يُقرض الأموال لمُصدر السند.
وفي مقابل القرض، يَعِد المُصدر بدفع مبلغ فائدة ثابت للمستثمر على مدى فترة زمنية محددة، ومن ثَم سداد المبلغ الأساسي للسند في تاريخ استحقاقه.
تستخدم السنداتِ عادة الحكومات والشركات والمنظمات الأخرى وسيلةً لزيادة رأس المال.
وهي غالبًا ما تُعدُّ استثمارًا أكثر أمانًا من الأسهم لأنَّها توفر عائدًأ ثابتًا، كما تكون عمومًا أقل تقلبًا.
ومع ذلك، حالها حال جميع الاستثمارات؛ تشتمل السندات على بعض المخاطر، كاحتمال أن يتخلف المصدر عن سداد القرض ويفشل في السداد للمستثمر.
للسند أشكال عدة، ومنها سند قبض وسند قبض إلكتروني وسند صرف.
بالإضافة إلى فئات عدة من السندات، مثل السندات الحكومية وسندات الشركات والسندات البلدية وغير ذلك.
تختلف شروط كل سند بحسب عدة عوامل مثل الجدارة الائتمانية للمُصدر، ومدة القرض، وسعر الفائدة المعروض.
من الجهات التي تُصدر السندات؟
تُصدر السنداتِ مجموعةٌ متنوعة من الكِيانات، كالحكومات والشركات والمنظمات الأخرى:
- الحكومات: تُصدر الحكومات سنداتٍ لتمويل المشاريع العامة والبنية التحتية، مثل الطرق والمدارس والمستشفيات، كما تُصدر سندات لتمويل عملياتها اليومية أو لسداد الديون الحالية.
- الشركات: تُصدر الشركات سندات لجمع رأس المال من أجل تلبية مجموعة متنوعة من الأغراض، مثل تمويل مشاريع جديدة أو توسيع عملياتها. تؤمّن هذه السندات بأصول مثل الممتلكات أو المعَدات، وقد تكون غير مؤمَّنة وتعتمد على الجدارة الائتمانية للمُصدر.
- البلديات: تستطيع البلديات في المُدن إصدار سندات لتمويل مشاريع الأشغال العامة، مثل الحدائق الجديدة أو المراكز المجتمعية.
- المنظمات غير الربحية: يجوز للمنظمات التي لا تستهدف الربح، مثل الجامعات أو المستشفيات إصدار سندات لجمع الأموال للمشاريع أو لإعادة تمويل الديون القائمة.
- المنظمات الدولية: تصدر المنظمات الدولية، مثل البنك الدولي أو صندوق النقد الدولي، سندات تعدُّ بمنزلة سند قبض نظير تلقي أموال لمشاريع التنمية في مختلف البلدان.
باختصار، يستطيع أي كيان يحتاج إلى زيادة في رأس المال إصدار السندات، سواء كان حكومة أو مؤسسة أو بلدية أو منظمة غير ربحية أو منظمة دولية.
خصائص ومميزات السندات
للسندات خصائص ومميزات عديدة تجعلها أدوات مالية فريدة.
فيما يلي بعض الخصائص الرئيسية للسندات:
- الدخل الثابت: تدفع السندات معدل فائدة ثابتًا للمستثمرين، يُدفع عادةً كل نصف سنة أو سنويًّا. يُحدَّد سعر السند في وقت إصداره ويظل ثابتًا طَوال فترة صلاحية السند.
يوفر هذا للمستثمرين تدفقًا متوقعًا للدخل، مما يجعل السندات خِيارًا شائعًا للمستثمرين.
- تاريخ الاستحقاق: السندات لها تاريخ استحقاق محدد، وهو التاريخ الذي يكون فيه المُصدر ملزَمًا بسداد المبلغ الأصلي للسند إلى المستثمر. قد يتراوح طول الفترة الزمنية حتى نضج السند من بضعة أشهر إلى عدة عقود.
عادةً ما تُقدم السندات طويلة الأجل معدلات فائدة أعلى، ولكنَّها تنطوي أيضًا على مخاطر أكبر.
- المبلغ الأساسي: للسندات مبلغ أصلي محدد، وهو المبلغ الذي يقترضه المُصدر من المستثمر. يُسد هذا المبلغ للمستثمر في تاريخ استحقاق السند.
يُحدَّد المبلغ الأساسي للسند بعملات مختلفة، اعتمادًا على المُصدر والسوق الذي يُصدَر السند فيه.
- جودة الائتمان: تصنّف وكالات التصنيف الائتماني السندات بناءً على الجدارة الائتمانية للمُصدر. يعكس هذا التصنيف قدرة المُصدر على سداد ديونه ويساعد المستثمرين على تقييم مخاطر الاستثمار في السند.
تُعدُّ السندات ذات التصنيفات الائتمانية العليا أقل خطورة، أما السندات ذات التصنيفات الائتمانية المنخفضة فتكون أكثر خطورة وقد تقدم معدلات فائدة أعلى لتعويض المستثمرين عن المخاطر الإضافية.
- السيولة: بعض السندات أكثر سيولة من غيرها، مما يعني أنَّه يمكن شراؤها وبيعها بسهولة أكبر. تعتمد سيولة السند على عوامل مثل حجم سوق السند وحجم التداول.
تميل السندات التي تُصدرها شركات أو حكومات كبيرة ومعروفة إلى أن تكون أكثر سيولة من السندات الصادرة عن الشركات الصغيرة أو البلديات.
بعض أشكال السندات
تصنَّف السندات بطرائق عدة، بحسب مُصدرها ووظيفتها، ونوع سعر الفائدة الذي يُدفع، أو الضمانات التي تدعم كل سند. فيما يلي بعض الفئات الشائعة للسندات:
- الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري: وهي سندات مدعومة بمجموعات من قروض الرهن العقاري، وتُصدرها المؤسسات التي ترعاها الحكومات، أو المؤسسات الخاصة.
ترتبط قيمة وأداء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بقروض الرهن العقاري الرئيسية.
- السندات الصفرية: لا تدفع السندات الصفرية أي فائدة للمستثمر، ولكنَّها تُصدر بحسم على قيمتها الاسمية ثم تُسترَد بالقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
يمثل الفرق بين سعر الشراء وقيمة الاسترداد العائد للمستثمر.
وتعدُّ السندات الصفرية عمومًا استثمارات عالية المخاطر، ذلك أنَّها لا تقدم أي دخل حتى تاريخ الاستحقاق.
- سند القبض: أيَّ سند قبض هو وثيقة مادية أو رقْمية تصدرها إحدى الشركات للإقرار بتسلّم دفعة في مقابل سلعة أو خدمة معينة. عادةً ما يتضمن أي سند قبض اسم المستفيد وتاريخ الدفع والمبلغ المدفوع والغرض من الدفع.
قد يُستخدم أي سند قبض دليلًا على عملية الدفع.
في الختام
إذًا كما رأينا، تعد السندات أداة مالية هامة تسمح للكِيانات بزيادة رأس المال عن طريق إصدار سندات الدين للمستثمرين من أجل تمويل عمليات أو مشاريع محددة.
كل فئة من السندات لها ميزاتها ومخاطرها.
ويستطيع المستثمرون الاختيار من بين مجموعة متنوعة من فئات السندات بِناءً على أهدافهم الاستثمارية وتحمل المخاطر.
في ختام مقالنا هذا، نود أن نشير إلى أهمية برنامج قيود في مجال المحاسبة.
قيود هو برنامج محاسبي سحابي يقدم لك ميزات وأدوات متنوعة تساعدك على تلبية احتياجاتك المحاسبية.
مثل إصدار سند قبض وسند بيع إلكتروني وإدارة المخزون ونظام نقاط البيع وأنظمة الفاتورة الإلكترونية.
ماذا تنتظر؟ جرِّب قيود الآن مجانًا، ولمدة 14 يوم.
